Финансист Венера Жаналина назвала преждевременной отмену государственной гарантии сохранности пенсионных накоплений с учетом инфляции, которая запланирована на 2027 год, передает Tizgin.kz.
Что изменится в пенсионной системе
Сейчас при выходе гражданина на пенсию государство сравнивает сумму обязательных пенсионных взносов, проиндексированных с учётом инфляции, с фактическим размером накоплений на счёте.
Если накопленная сумма оказывается ниже, разницу компенсируют из республиканского бюджета.
По мнению эксперта Qazaq Expert Club, пересмотр этой модели имеет основания, поскольку инфляционная гарантия создаёт долгосрочные бюджетные обязательства, объём которых сложно спрогнозировать.
Размер возможных расходов зависит от нескольких факторов: уровня инфляции, доходности пенсионных активов и количества граждан, имеющих право на компенсацию.
Эксперт заявила о нехватке данных
Венера Жаналина отмечает, что в открытом доступе нет полной статистики о расходах бюджета на выполнение инфляционной гарантии за последние годы.
По данным ЕНПФ со ссылкой на статистический бюллетень Министерства финансов, в 2016 году на эти цели было направлено 11,6 млрд тенге, а в первом квартале 2017 года — 2,6 млрд тенге. Тогда расходы составляли около 0,14% от общего объёма расходов республиканского бюджета.
Однако, по словам финансиста, этих данных недостаточно для оценки будущей нагрузки на государственные финансы.
Для полноценного анализа, считает эксперт, необходимы сведения о количестве получателей компенсаций, среднем размере выплат и актуарный прогноз будущих обязательств.
Реформа требует проверки
Отдельное внимание эксперт уделила реформе управления пенсионными активами.
С 2021 года вкладчики получили возможность передавать часть накоплений управляющим инвестиционным портфелем. А с января 2026 года начала действовать новая система оценки их работы на основе композитных индексов Ki.
Однако, по словам Жаналиной, ответственность управляющих не может полностью заменить государственную инфляционную гарантию.
Если доходность управляющего окажется ниже установленного ориентира, он обязан компенсировать разницу. Но в случае общего снижения рынка вкладчики могут потерять часть покупательной способности своих накоплений даже при соблюдении всех требований со стороны управляющей компании.
Финансист также обратила внимание, что нынешняя система не предусматривает автоматического снижения инвестиционных рисков для граждан, приближающихся к пенсионному возрасту.
По её мнению, расширение инвестиционных возможностей должно сопровождаться повышением финансовой грамотности населения и дополнительными механизмами защиты вкладчиков.
