На бирже Международного финансового центра «Астана» (AIX) прошёл листинг облигаций национальной компании «Казахстан темир жолы» и её дочерней структуры «КТЖ Express», номинированных в юанях, передает Tizgin.kz.
КТЖ разместила облигации на сумму 1,18 млрд юаней, а «КТЖ Express» в рамках ещё двух траншей привлекла дополнительно 610 млн юаней. Таким образом, значительная часть займа, привлечённого фондом «Самрук-Қазына», направляется именно в КТЖ.
Купонная ставка по всем облигациям установлена на уровне 4,2% годовых. Сроки погашения варьируются с декабря 2028 года по апрель 2029 года.
Рыночные аналитики расценивают эту сделку как перераспределение панда-бондов, размещённых фондом «Самрук-Қазына» на внутреннем рынке Китая, между национальными компаниями. Ранее «Самрук-Қазына» впервые разместил на китайском внутреннем рынке панда-бонды на сумму 3 млрд юаней, а биржа AIX охарактеризовала этот выпуск как самый дешёвый заём, когда-либо привлечённый странами Центральной Азии.
Как пишет Telegram-канал Finmentor.kz, средства, привлечённые «Самрук-Қазына» на китайском рынке, направляются на финансирование проектов дочерних компаний. Подтверждением этому может служить совпадение сроков погашения облигаций КТЖ и «Самрук-Энерго» со сроками погашения панда-бондов фонда, намеченными на 2029 год.
На этой неделе компания «Самрук-Энерго» также выпустила облигации на сумму 731 млн юаней. Таким образом, из краткосрочного займа в 3 млрд юаней, привлечённого «Самрук-Қазына» на внутреннем рынке Китая, уже 2,25 млрд юаней распределены между портфельными компаниями фонда.
Фактически панда-бонды, номинированные в юанях, обходятся дешевле долларовых еврооблигаций. Однако сроки обращения еврооблигаций в 2-4 раза длиннее, чем у панда-бондов. Это снижает давление, подталкивающее к перекредитованию. У панда-бондов процент ниже, но сроки значительно короче, что увеличивает риск погашения старых долгов за счёт новых заимствований.
Ранее мы писали, что КТЖ с задолженностью в 3,2 трлн тенге намерена привлечь ещё $1 млрд займа. Позже стало известно, что общий долг национальной железнодорожной компании достиг уже 4,7 трлн тенге.
